📖 Негосударственные пенсионные фонды в России. Стохастические методы в актуарных расчетах.

На основе анализа процесса становления и развития негосударственных пенсионных фондов в России в 1992-2012 гг. предложены пути повышения эффективности управления негосударственными пенсионными фондами, которые, по мнению автора, позволят повысить заинтересованность учредителей во внесении взносов в совокупный вклад учредителей и ответственность управляющих компаний за результаты инвестирования пенсионных средств. Рассмотрены особенности инвестирования на российском фондовом рынке и применения современных методов оценки инвестиционных рисков и теорий формирования портфеля для краткосрочных и долгосрочных инвесторов. Установлено, что для долгосрочных интервалов инвестирования применимы равновесные модели, использующие нормальное распределение доходностей рыночных цен акций. Показано, что моделирование случайного процесса выплат в виде обобщенных процессов Кокса может быть использовано для нахождения стоимости будущих выплат с учетом вероятности дожития. Разработан новый метод актуарного оценивания деятельности негосударственного пенсионного фонда путем расчета справедливой стоимости капитала фонда в зависимости от величины пенсионных обязательств с помощью формулы Блэка – Шоулса.